开端：华尔街见闻

　　华尔街打响好意思股Q4财报季“第一枪”，摩根大通、高盛、富国银行、花旗、贝莱德纷繁公布最新财报。

　　受益于好意思联储降息周期和好意思国大选，五大投行财报均好于预期，亮点多多：

　　摩根大通Q4营收、盈利双双超预期，来回部门和投行业务发达强盛；全年净利润创下历史新高。

　　高盛Q4净利润翻一番，股票来回业务收入创记录，投行业务和资产管制业务均终明晰显耀增长。

　　富国银行冉冉开脱泥潭，Q4净利息收入超预期，2025年的净利息收入指引好于预期。

　　贝莱德Q4营收、盈利均好于预期，公司全年吸纳的客户资金创下历史最高记录。

　　花旗五大主要业务在Q4均终明晰营收增长，2025年营收指引好于预期，但下调枢纽盈利标的给强盛的四季度功绩蒙上一层暗影。

　　摩根大通：Q4营收、盈利双双超预期，来回收入创历史同期最高

　　1月15日好意思股盘前，摩根大通公布最新财报深刻：

四季度（扫尾2024年12月底的三个月）营收较上年同期增长22.2%，达到428亿好意思元，高于分析师瞻望的417.3亿好意思元；

每股收益4.81好意思元，较上年同期增长58.2%，远高于华尔街预期的每股4.11好意思元。

　　行为好意思国资产界限最大的银行，摩根大通的功绩备受温暖。财报公布后，摩根大通好意思股盘前一度涨3.8%，但很快抹去沿途涨幅。扫尾周二的12个月内，摩根大通股价累计飞腾46%。

　　分业务来看，本次超预期的功绩主要受投行业务扶持。

四季度净利息收入为235亿好意思元，较上年同期下落2.9%，但仍然超预期，摩根大勾搭期开发了26.3亿好意思元的储备金，以弥补不良贷款和信贷耗费。

来回收入同比跃升21%，达70.5亿好意思元，创历史同期最高记录。固收业务发达出色，收入超出分析师预期，而股票来回收入逊于预期。

投资银行收入同比增长46%，达到26亿好意思元，部分原因是四季度世界来回行径发达简陋，为本年并购来回的低迷画上了句号。

　　从全年来看，摩根大通2024年净利润为585亿好意思元，较2023年的496亿好意思元增长18%，较2020年增长了一倍，这也创下了历史新高。

　　该公司瞻望，本年的净利息收入可能达到约940亿好意思元，高于分析师预期的898亿好意思元。

　　摩根大通CEO 杰米·戴蒙在财报声明中暗示：

好意思国经济一直保合手弹性。企业对经济场合愈加乐不雅，对更故意于增长的议程以及政府和企业之间合营改善的预期令他们感到饱读励。

两个要害风险仍然存在：刻下和明天的开销需求可能会激勉通胀，因此通胀可能会合手续一段时期。此外，地缘政事状态仍然是二战以来最危境、最复杂的。

　　摩根大通的资产欠债表依然坚如磐石：

总入款额2.41万亿好意思元，低于预期的2.44万亿好意思元；贷款1.35 万亿好意思元，适合预期；

股本报告率为 17%，高于预期的 14.1%；顺序化CET1比率为 15.7%，高于预期的 15.2%

现款及银行入款233.7亿好意思元，超越预期的228.6亿好意思元。

　　值得正式的是，摩根大通的总资产近期初次缩水，从上季度的4.2万亿好意思元降至4.0万亿好意思元，尽管入款再次从 2.383万亿好意思元上升至2.417万亿好意思元。

　　富国银行：净利息收入超预期，2025年指引好于预期

　　随后公布财报的是好意思国第四大行富国银行：

第四季度营收203.8亿好意思元，略不计上年同期为204.8以好意思元，预期为205.9亿好意思元；

每股收益1.43好意思元，同比增长66.2%；非利息开销较上年同期下落12%至139亿好意思元。

　　富国银行第四季度净利息收入118.4亿好意思元，较上年同期下落约7%，但超越预估的117亿好意思元。

　　该行瞻望，2025年净利息收入将比2024年（476.8以好意思元）跳动约1%至3%。比拟之下，分析师的预期为471.3亿好意思元。

　　富国银行好意思股盘前涨超2%。在曩昔的2024年，富国银行股价累计飞腾42.7%，发达优于竞争敌手摩根大通、好意思国银行以及花旗集团以及更粗鄙的KBW银行指数。

　　此外，在现任CEO Charlie Scharf的疏导下，富国银行过程多年死力，治理2016年爆发的无理账户丑闻酿成的合规问题。Scharf在财报声明中暗示：

我敬佩咱们将到手完成本心令所要求的职责，并将运营风险和合规想维融入咱们的文化。

　　贝莱德：全年客户资金创记录

　　贝莱德也公布最新财报：

四季度营收56.8亿好意思元，超越预估55.9亿好意思元

调度后每股收益11.93好意思元，高于预估的11.46好意思元。

　　值得正式的是，2024年全年，贝莱德招引的客户资金达到6410亿好意思元，创下历史最高记录。这一总数超越了某些较小资产管制公司数十年来集结的沿途资产，展示了贝莱德在世界阛阓的粗鄙影响力和招引力。

　　公司CEO Larry Fink在财报声明中暗示：

这仅仅一个开动。贝莱德干预2025年时，将领有比以往更大的增长和上行后劲。

　　贝莱德好意思股盘前涨近5%。扫尾四季度末，贝莱德资产管制界限为11.55万亿好意思元，略不计预估的11.66万亿好意思元。

　　高盛：Q4净利润翻一番，股票来回业务收入创记录

　　高盛公布了2021年第三季度以来的最好利润讲述：

第四季度净营收同比增长23%，至138.7亿好意思元，远高于预估的123.7亿好意思元；

净利润增至41.1亿好意思元，即每股摊薄收益11.95好意思元，比拟之下，上年同期净利润为20.1亿好意思元，即每股摊薄收益5.48好意思元。

　　利润增长逾一倍，主要收获于股票来回部门的过劲发达、投行业务的强盛增长以及资产管制业务的膨胀：

四季度FICC业务销售和来回营收27.4亿好意思元，预估24.4亿好意思元，这主要受外汇、典质贷款和信贷居品收益的推进；

股票来回部门终了34.5亿好意思元的收入，创下历史最高记录，比阛阓预期高4.5亿好意思元；

净利息收入23.5亿好意思元，预估21.1亿好意思元；

投行业务营收20.6亿好意思元，同比加多24%，高于预估20亿好意思元；

资产和钞票管制业求终了营收47.2亿好意思元，同比增长8%，比预期跳动5.6亿好意思元。

　　财报公布后，高盛股价涨幅扩大至2.2%，在曩昔的2024年，高盛以48%的涨幅成为好意思国头部银行中发达最好的股票。

　　高盛首席践诺官戴维·所罗门 （David Solomon） 在财报声明中暗示：

咱们对本季度和本年度的强盛功绩感到相等振作。我很快乐咱们也曾达到或超越了五年前制定的公司发展计策中设定的实在所有标的。

　　花旗：回购200亿好意思元股票，下调枢纽盈利标的

　　花旗最新财报深刻，集团四季度营收195.8亿好意思元，每股收益1.34好意思元，超越彭博跟踪的分析师1.22好意思元的平均预期值。具体来看：

固定收益来回收入飙升37%，至35亿好意思元，超越分析师29.4亿好意思元的平均预期。

股票来回收入也增长了34%，至11亿好意思元。

天然企业贷款和债券承销收入低于预期，但投资银行和股票承销商收入高于预期。

　　与此同期，花旗告示将回购200亿好意思元股票。财报公布后，花旗股价盘前涨幅扩大至3%以上。

　　值得正式的是，花旗下调了一项枢纽的盈利标的，而这方法标被首席践诺官Jane Fraser当成其重整步履的中枢。

　　笔据声明，该行现在瞻望，到来岁年底，有形平时股报告率将在10%至11%之间。该行此前预测该目的届时将在11%至12%之间。

　　此举阐发了分析师的劝诫：该行在实施世界业务整顿和加强里面适度的策画之时，可能难以适度开销。

　　花旗首席践诺官Jane Fraser曾在2022年头告诉投资者，她需要五年时期来践诺她对花旗的重整策画，花旗是独逐一家市值低于五年前水平的好意思国大行。

　　该行2024年的有形平时股报告率为7%，比拟之下，敌手摩根大通周三败露的数据为22%。

　　此外，花旗瞻望2025年营收为835亿至845亿好意思元，阛阓预期为832亿好意思元。

　　风险指示及免责要求

　　阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资冷漠，也未沟通到个别用户突出的投资标的、财务状态或需要。用户应试虑本文中的任何观念、不雅点或论断是否适合其特定状态。据此投资，背负得意。

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