在AI算力爆发与5G辘集升级的双重驱动下，光模块动作光通讯中枢器件，市集需求连续强劲。2024年，汇绿生态（001267）通过收购武汉钧恒科技35%股权，战术性切入该赛谈，并于2025年头进一步齐全控股（持股51%），培植了上市公司在光模块范围的要点布局。据汇绿生态线路，面前正对武汉钧恒剩余49%股权进行收购。

　　日前，汇绿生态副总司理、武汉钧恒董事长彭开盛汲取证券时报记者专访时暗示，汇绿生态为公司提供了坚实的接济，现时公司的发展程度显贵提速。

　　“鄂州基地已赓续插足分娩，产物中枢物料的准备责任也在连续进行中。”彭开盛强调，在光模块行业关键物料短缺与产能竞赛同步献艺的配景下，这些准备为武汉钧恒主理2026年至2027年的行业增长机遇奠定了坚实基础。

　　市集、产能与老本三重接济

　　汇绿生态近期线路了对武汉钧恒科技剩余股权的收购案，中枢看点之一是后者作念出了三年高额功绩增长本旨。以2024年净利润为基数，按照该本旨，公司净利润年复合增长率接近30%。

　　在光模块行业迭代加快、竞争加重的配景下，彭开盛关于上述看法展现出明顺服心。他暗示，信心根植于对行业爆发式增长的预判、公司产能的骨子性跃迁以及老本协同带来的资源保险。

　　市集基本盘是信心的首要起原。彭开盛指出，AI算力需求正呈几何级数放大。“从2025年3月启动，每个季度好意思国市集对高速光模块的需求险些王人环比高涨一倍。”据行业预测，2026年各人对1.6T及800G光模块的总需求已跳动1亿只。他合计，算力武备竞赛远未见顶，行业仍处“供不应求”周期。

　　与行业景气度绑定的同期，武汉钧恒的产能布局组成了功绩增长的关键接济。2025年4月，武汉钧恒启动在湖北鄂州布局建筑高速光模块分娩基地；同庚8月，公司文牍追加6亿元投资，以餍足市集对400G/800G高端光模块的需求。2025年11月，鄂州基地一期齐全投产，新增年产能诡计为150万只。

　　彭开盛先容，鄂州基地以高度自动化的“机器东谈主工场”模式为中枢，从诡计到产线拉满仅约10个月便高效落地。该基地自动化产线能保持产出和良率的幽静，更提供了粗鲁突发订单的弹性，“需求来了，咱们随时可变”。

　　同期，公司完成了了了的各人产能单干，以确保供应链的韧性和反应速率。武汉是研发与最高端制造中心，鄂州基地为高速率产物量产的中枢区域，合肥基地专注范围化分娩，马来西亚基地则肩负国际出口与逼近做事国外战术客户的任务。

　　彭开盛暗示，上市公司的老本注入，为公司扫清了物料瓶颈和产能膨胀的龙套。此前武汉钧恒在800G产物上曾因物料短缺导致市集占比不高，汇绿生态的进入，令这一时局发生了根人性篡改。武汉钧恒2025年收入结构显贵向高端产物歪斜，预计400G及800G以上高速率产物将孝顺公司贸易收入的70%至80%。

　　“关于中枢的、可能受制于国外的关键材料，咱们也提前作念了布局，是以本年在物料上会有一定上风。”彭开盛还清楚，鄂州基地二期以硅光时刻为主的扩产缠绵照旧启动，这些王人为公司收拢改日两年的产物窗口期提供了保险。

　　自研开采构筑成本上风

　　在武汉钧恒科技的中枢客户矩阵中，各人光器件龙头企业高意（Coherent）占据着第一大客户的要紧地位。2025年12月，高意文牍取得显贵订单增量，主要聚焦于AI数据中心所需的800G及1.6T高速光模块。

　　彭开盛暗示，两边的深度配合始于2018年，那时高意正寻找具备高性价比COB（板上芯片集成）封装才略的配联合伴。COB时刻是齐全高速率光模块的中枢旅途，但其工艺复杂、良率挑战大，对分娩幽静性和成本收场条款极高。彭开盛回忆，公司那时展示的自研自动化耦合时刻成为取得认同的“垫脚石”，为后续配合奠定了基础。

　　2023年，各人AI算力需求爆发，武汉钧恒屡次凭借其产能弹性与高良率上风，告捷粗鲁了高意突发的大范围进攻订单托付需求。“在COB这类高度集成的工艺中，质地的幽静性组成了中枢成本上风。”彭开盛分析，武汉钧恒能脱颖而出，恰是源于其在特定时刻路子上的深厚积淀，以及高比例开采自研构筑的显贵成本上风。

　　面前，武汉钧恒领有硅光模块假想、光引擎时刻及自动化耦合工艺等范围多项自主中枢时刻。彭开盛清楚，武汉钧恒产线的概述造价相对较低，这获利于公司约40%的分娩开采为自研，尤其在贴片、耦合等关键步履，不仅大幅缩短了老本支拨，更将中枢时刻掌持在我方手中。

　　此外，彭开盛指出，在粗鲁高意这类客户波动性大、突发需求多的业务特色时，武汉钧恒大概快速转念资源，餍足托付。这种活泼性是很多架构遍及的一线厂商或短缺积聚的新进入者难以相比的。

　　“咱们聚焦于自己上风，行使自研带来的产能活泼性与成本上风，幸免与巨头正面交锋。”他暗示，通过ODM、JDM及贯串研发等多种配合模式，公司在国内市集已齐全骨子性冲突。国外市集也启动前期布局，联系客户拓展与渠谈建筑责任正在有序鞭策。

　　以硅光时刻为主攻标的

　　跟着各人AI算力竞赛日趋热烈，光模块行业的时刻迭代周期已从夙昔的2—3年显贵压缩至1—2年。彭开盛合计，2026年将是1.6T光模块的商用元年，现时该产物各人需求已冲突3000万只，市集需求结构呈现明显的地域分化：初期的增长动能高度集结于国外市集，主要受超大范围云做事商的AI集群建筑驱动,相比之下，国内市集需求因GPU生态等身分，启动节拍相对滞后，但800G产物将在年内全面取代400G成为国内市集主力。

　　尽管产业链各步履正加快产能膨胀，但彭开盛判断，2026年行业举座仍将督察供不应求的风光。其中枢依据在于，各人算力需求的爆发性增长尚未显现放缓迹象，“面前还看不到明显的算力天花板”。他同期指出，国外皮高端东谈主才储备等方面存在的永久结构性瓶颈，可能为中国光模块产业齐全时刻追逐与市集超过提供更多契机。

　　在此关键产业窗口期，武汉钧恒已将1.6T产物培植为下一代发展的战术中枢，并明确以硅光时刻动作主攻标的。彭开盛分析称，硅光时刻凭借其高集成度与显贵的潜在成本上风，有望在1.6T及以上速率范围成为主流时刻旅途，十分是在CPO（共封装光学）、LPO（线性驱动可插拔光学）等先进封装形态中饰演关键扮装，这一时刻转向将潜入重塑行业竞争门槛。

　　“硅光时刻与公司深耕的COB工艺平台具备很强的协同性。”彭开盛清楚，公司鄂州分娩基地二期形貌照旧启动，该产线将主要聚焦硅光时刻及联系产能建筑。面前，公司1.6T硅光产物已进入客户送样认证阶段，展望2026年下半年至2027年将迎来范围商用部署。通过前瞻性卡位硅光赛谈，武汉钧恒的看法是在新一轮时刻迭代中培植其各人主流供应商的市姿色位。

　　挑战方面，在产能与市集的同步冲刺之下，公司里面挑战集结在若何让量产爬坡、良率提高与成本优化三大看法相协同。对此，公司将通过工艺尺度化、产线自动化与供应链精益化处分，确保在范围放量经由中督察产物的高可靠性与成本竞争力。

　　外部挑战主要体当今开yun体育网，行业的新客户认证周期长，以及各人AI算力供应链风光正加快重构。面前，公司已将战术性客户开拓提高至与产能建筑同等的优先级，积极切入各人AI集群、超大范围数据中心及下一代通讯基础设施的中枢供应链，以求在动态搭救的产业风光中成立多元褂讪的客户体系。